本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取28家火力发电企业作为研究样本。

从近五年净资产收益率来看，电力为最主要收入来源，收入占比98.24%，毛利率16.04%；销售原材料收入占比不足5%；发电副产品不足1%。

从近五年总资产收益率来看，电力为最主要收入来源，收入占比79.47%，毛利率-7.85%；煤炭收入占比达到10%；热力、金融不足5%。

从近五年毛利率来看，电力-燃煤为最主要收入来源，收入占比30.23%，毛利率-9.80%；生态环保、电力-燃机、综合燃气收入占比超过10%；电力-风电达到5%；电力-光伏、电力-水电收入占比不足5%。

从近五年净利率来看，电力为最主要收入来源，收入占比58.83%，毛利率-15.90%；蒸汽、环保及其他收入占比达到10%；房地产达到5%。

注：盈利能力榜单中，各项指标按照10/28的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。

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